何况如果继续收储，去库存化问题只会更严重。

专家观点：社区银行忌一拥而上某资深业内人士认为，发展社区银行是大势所趋，既便民，又利于银行发展，地方政府也在积极推动。也有业内人士向记者透露，在社区银行发展问题上，银监会近期将会有动作。

这也是与外资银行进行差异化竞争的重要手段。工作人员告诉记者，该店不从事柜台现金业务，但是可以发展客户开电子账户、购买理财产品、申请贷款，甚至通过手机银行，可以购买火车票、飞机票等。而随着商铺租金和人工成本的大幅上涨，社区银行的投入相对较低，适合小型业务的开展。50平方米左右的店面，前面摆放着三台终端机，旁边放着一台钱库终端机，可以下载各种优惠券、给羊城通充值、还能给车辆违章缴费。有资深人士向记者介绍说，对于金融便利店的发展，银监会至今没有明确的态度。

该业内人士告诉记者，虽然看好社区银行的发展，但是各大银行也很担心被突然喊停，因此都很谨慎，有银行企业甚至因此不想碰社区银行。有银行签订店铺租赁合约，已做好两手准备，合同上有约定一旦不能做将如何处理的问题。资产证券化使得银行的信贷由存量变成了流量，存量几乎是不动的，通过证券化使它转起来，使得信贷的交易转化为资金的交易，这样有助于降低资本消耗，是一种创新型的业务，因为在业务的过程中银行可以通过出售信贷资产获得手续费、管理费等各种收益，也就是我们通常讲的是非信贷收入或者说中间业务的收入，这样来改善他们收入的结构，增加非信贷收入的来源。

道德风险，有很多方面是需要监管部门和市场的中介机构一起来进行监管的。还有就是解决发起人转移资产基础资产收益投资者收益的重复征税的问题，这些问题也都存在要逐步地加以解决。比如说银行和非银行在余额和存量上大致是一半对一半，这个就有很大的改观。通过做大规模放宽领域解决市场的深度和广度不足的问题，推动信贷资产证券化常规化发展。

我梳理一下有三个大的方面：第一，积极又审慎地选择好基础资产。一方面信贷资产的增加会以10%的速度增加，另一方面对资本的要求又相对比过去要高，这样一来粗粗地算了一下，未来五年银行对资本的需求会达到1.5万亿左右，这个量是比较大的。

健全和完善市场基础配套的建设，涉及到刚刚讲的四个方面我们认为对控制信贷资产证券化未来可能会产生的风险，这个风险更多是跟市场和技术有关，而这四个方面跟整个风险的过程的控制是非常有好处的。发达的经济体尤其是美国资产证券化非常大。第三，对资本市场的好处是有利于完善金融生态的环境，这跟资产证券化链条服务的中介机构，包括评级机构、承销机构、会计机构和法律托管等等，这有助于提高整个金融行业的专业化的水平。谁在里面做就承担风险，还有证券化产品主要是银行间市场在发售，与沪深证券交易所是分割的，证券化是以银行持有为主，分散风险的作用是没有体现出来的。

因为证券化的产品随着规模不断地增大而且证券化的基础市场有各种各样的形式，证券化可以有不同的结构、不同的方式，所以它的产品会比较丰富，对资本市场是提供了可供投资的产品对资本市场是有利的。像这种我认为也是可以考虑的。中国金融业的特点是商业银行的规模偏大，无论是怎么弄，过去经常说想要分散，发现持有银行的还是商业银行，我们没有强大的保险公司和信托公司，这跟美国完全不一样，在需国商业银行之外的非银行金融机构规模够大，所以这个市场容易分散风险，不同的金融机构在这个市场上一起来承担金融风险，这样就不会集中在商业银行体系中。第二，对银行缓解资本补充的压力也是有好处的，我们知道银行银行资产的存量比较大，未来的银行的信贷还是有一定规模的增长，因为实体经济对银行的信贷还是有需求的，这样一来对资本的需求是源源不断的。

涉及到物权的变更等级组织各种环节，程序是相当复杂的，这也是目前所遇到的，为什么进比较慢的原因，为什么国家在前两年给了一个额度，但是事实上给这个额度是打算两年或者是三年完成，但两年三年的时间到了，给了这个额度结果资产证券化的规模也没有做完了也没有完成这个方面的程序，相当复杂，整个认识相当谨慎。第二，要增加资产池的品种的范围，目前的范围还是偏小，刚才我们所讲的比较大的资产池各个方面有很多还是很适合来做信贷资产证券化的。

还要做大量的推进，还是有一个国家，需要有一个非银行的金融机构能够在未来得到长足的发展。第三，健全和完善市场的基础配套的建设，这中间首先是要加快专门的立法，对这项业务应该有一个专门的法律，修改完善各种相关的法律法规，保障这个业务的统一性，降低业务操作的成本。

第三，对银行的流动性有好处，商业银行流动性尤其是近年来是感觉有一些吃紧的，这是由众多原因造成的，有的是业绩境外资本的流入流出格局发生了变化。还要鼓励发行交易质押融资的各种创新活动，提高市场的流动性和活跃度。第二，最近一年来对影子银行风险的讨论也是越来越热烈，影子银行迅速地发展，所以对快速的影子银行的膨胀大家都是比较担忧的。所以对改善生产是有好处的。首先我觉得信贷资产证券化具有非常深远的意义，这个意义可以从四个方面来看，首先是信贷资产证券化对于我们实体经济发展金融如何更好地服务于实体经济应该会发挥非常积极的作用，尽管周期新的阶段发展的速度应该会比以前30年的平均速度明显地下降，下一个台阶，这个台阶我们认为应该是在7%到8%，在这样的水平上，这个水平事实上地说应该是属于中高速的增长，在这个增长的过程中，如此增长的水平需要一种金融的大力的支持，尽管我们的非银行的金融、非信贷的金融在未来也会有非常好的发展，但是我们说信贷银行这块的融资依然是非常重要的。标签：三中全会|金融改革|连平责任编辑：王华峰 王华峰。

这两天事实上也已经有一些相关的信息正在逐步地披露。由于信贷资产的增速比较高，所以对资本有持续的压力。

在这中间，你的证券化产品的出售最终购买人还是商业银行，所以这个风险要从银行体系分散出去，但是大部分还是由其他的商业银行来持有，所以这个风险没有真正地发挥分散的作用。同时发起机构要合理地滞留风险，强化信息披露。

现在总的认为资产证券化将来会在中国经济新的发展周期中发挥着积极的作用。首先，银行的信贷结构可以因为资产证券化的推进有所改善，银行存量资产比较大，一部分用作证券化推到市场上后，收回资金可以跟新的经济运行的态势选择不同的行业和产业。

这一方面是盘活商业银行已经持有的优质的信贷资产，使得银行有新的信贷投放的能力，同时还可以让更多的企业来向银行获得贷款，然后由银行通过信贷资产证券化的方式转化为证券化的产品来实现间接的直接融资。第二是要健全市场的监管，现在在强调说政府职能要转变，不要把更多的精力放在事前的审批上，而应该在事前审批简化，简政放权，在很多地方甚至是取消，重要的是把你的精力放在事中事后的监督管理上，证券化也应该有这样的思维。所以未来加大力度推进信贷资产证券化的过程，很多方面要做大量的工作。70万亿的信贷存量不可谓不大。

和讯股票作为合作媒体将现场全程直击此次会议。第三，整个市场体系还需要加以培育，比如说现在的投资主体是比较单一的，市场流动性又比较差。

不久，三中全会之后我们会看到有关改革的顶层设计，时间表、路线图会逐渐地清晰起来。国内资产证券化业务面临着更加复杂的审批和监管的难题。

从现在的融资的余额来看，依然是以信贷为主，占的比重要达到80%左右，银行的信贷融资对实体经济的支持在未来很长时间依然会发挥非常积极的作用。由于证券化业务还是有风险的，所以我认为两方面都要强调，第一既要能够改善事前的监管，包括审批各种各样的要求，也要能够加强事中和实后的监管。

如果说我们将其中的10%或者再多一点能用来推进资产证券化的话，显然银行未来对实体经济的支持还是非常大的。所以我觉得从当前来说我们不能只是说有这样那样的技术环境可能存在很多的风险就迈不开步子，我们的思想应该解放一些，尤其是在目前，整个国家在大的推进改革，希望能进一步获得改革红利的大背景下，是不是有必要重新再回头深市资产证券化，是过于谨慎还是既积极又审慎地推动信贷资产证券化。第三，推动各类金融机构持续探索业务的模式，鼓励他们展开多种形式的证券化，以及类证券化的业务，第四，要引导证券公司、保险公司、养老基金、社保基金等对固定收益类证券需求比较多的机构投资者，鼓励各个方面的机构更多来培育市场，把市场做大。目前来说，我们考虑的基础资产还是过于谨慎范围还是偏小的。

第四，中介服务的能力还要加强，整个中介服务是偏弱的。第三个方面的好处是有利于完善多层次的资本市场的体系，首先，信贷资产证券化有待于打通资本市场的通道。

很高兴出席金融博览会跟大家就关心的问题进行探讨感到是非常好的机会。对整个资产证券化来说，我总的想法还是在整个改革创新大的环境和趋势下加大力度加以推进，而且如果我们有很好的坚定的改革的理念，解放思想，推动监管的完善和信贷的规范，信贷资产证券化在未来应该会长足地健康地发展。

同时反过来也要这样看，也希望通过这样一个贯通银行和非银行，很多金融行业来操作和开展证券化的过程，推动整个金融体系的诚信、规范和监管水平的提高，所以它对各个方面都有很好的推动。我的看法应该是后者，一方面要积极，另一方面需要十分谨慎。